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眼科医疗服务行业目前国内市场容量超过亿元人民币，并且仍保持高速增长状态。眼科医疗耗材全球市场容量超过亿美元，国内超过70亿元人民币。国内眼科用药市场规模接近百亿元。
行业未来的增长动力主要来自需求提升与政策支持；我国眼科医疗服务行业的竞争格局呈现出明显的“全国分散、地区集中”的特点。价格方面，国内厂家产品普遍与高端产品价差较大，根据设备的不同，国内产品价格为海外高端品牌的25%-70%。眼科医疗器械方面，目前全球市场主要集中在几家大型国际医疗器械中，竞争程度较低。
一:行业的基本概念
一、眼科医疗归类眼科医疗服务所处的行业为医疗服务行业中的眼科医疗服务细分行业，证监会行业分类为“卫生和社会工作”下的“卫生”（Q83），申万行业分类为医药生物一级分类下的医疗服务二级分类。
二、眼科医疗服务主要分为屈光手术、眼病诊疗及验光图表1：眼科手术分类情况
资料来源：公开资料，中航证券
（一）屈光手术近视、远视与散光是屈光不正的三种常见种类。屈光手术通过改变对角膜切削改变角膜曲率或在晶状体前植入人工晶体从而改变光进入眼内投影的路径，从而使物体能够正好投影成像在视网膜上。
图表2：屈光手术方式沿革
资料来源：知网，中航证券
图表3：屈光手术种类
资料来源：公开资料，中航证券
（二）白内障手术晶状体对于人眼就是可自动变焦的镜头，由于多种原因所引起的晶状体浑浊而造成光线进入人眼后被浑浊晶状体阻扰，无法精准投影成像在视网膜上所导致的视物模糊，则被统称为白内障。白内障是目前全世界范围内排名第一的可逆性致盲眼病。
图表4：白内障手术方式沿革
资料来源：公开资料，中航证券
治疗白内障过程即超声乳化术结合人工晶体植入术，使用超声乳化仪对人体眼部眼角膜部边缘进行切割，通过一个2-3mm的微型创口，使用超声波将晶状体核粉碎，使其震溶后吸出，随后植入人工晶体，达到去除浑浊晶状体的过程。
图表5：白内障手术分类
资料来源：公开资料，中航证券
三、眼科医疗上游为眼科医疗器械行业，下游为患者眼科医疗服务行业整体处于产业链的下游，直接面对眼科患者客户群体；其上游包括眼科手术、治疗器械行业及相应的原材料行业。
图表6：眼科医疗产业链
资料来源：公开资料，中航证券
二：行业的市场容量及增长分析一、我国眼科服务市场规模超过亿元，保持高速增长从中国卫生健康统计年鉴的数据来看，医院业务收入大幅提升，根据中商产业研究院统计数据，年我国眼科市场规模达到亿元，年至年，我国眼科市场复合年增长率达到16.68%，预计年可达到1,亿元。随着眼科医疗服务需求的进一步提升，眼科医疗服务市场或将继续扩容，行业有望继续保持高景气度发展。
图表：9年-医院收入及增速
资料来源：中国卫生健康统计年鉴，国盛证券
按收益计，中国私营眼科服务市场规模已从年的人民币64亿元增加至年的亿元，复合增长率为21.7%。同期，公立眼科服务市场规模亦从亿元增加至亿元，复合增长率为14.6%。预计私营眼科服务市场规模于年将达到人民币亿元，即年至年期间复合增长率为18.4%。
图表：年-年中国眼科服务市场规模
资料来源：国家卫计委，弗若斯特沙利文，希玛眼科招股书
图表：医院门急诊人数及其增速
资料来源：中国卫生健康统计年鉴，国盛证券
图表：医院出院人数及其占总诊疗量的比重
资料来源：中国卫生健康统计年鉴，国盛证券
二、全球眼科医疗器械市场规模超过亿美元根据全球领先的眼科医疗公司爱尔康公司（Alcon,Inc.）的报告及估算，年全球眼科医疗器械市场规模达亿美元，预计年至年复合增长率为4%。年眼外科市场规模约90亿美元，预计年至年复合增长率为4%，其中植入性产品、耗材产品、设备及其他市场规模分别约为30亿美元、40亿美元、20亿美元。
图表：年全球眼科医疗器械行业市场规模情况
资料来源：AlconCapitalMarketsDay，爱博诺德招股书
从眼外科具体产品分布来看，在植入性产品中，人工晶状体为最主要的细分领域，目前单焦点人工晶状体市场占比较大，超过50%，但是未来多焦点、Toric等其他类型人工晶状体增速将更快。
三、我国眼科耗材市场规模超过70亿元根据医械研究院《中国医疗器械蓝皮书》，眼科高值医用耗材是指用于眼科疾病治疗的高值医用耗材。年我国眼科高值医用耗材市场规模约为76亿元，同比增长16.92%。
图表：中国眼科高值医用耗材市场规模
资料来源：医械研究院整理，爱博诺德招股书
四、行业未来增长动力主要为需求提升、政策支持（一）人口老龄化、青少年近视率提高促进眼科医疗需求增长根据国家统计局统计数据，截至年末，全国60岁及以上老年人口2.49亿人，占总人口的17.3%；预计年我国60岁以上人口将达4亿以上。由此可以预见，人口老龄化带来的白内障、糖尿病视网膜病变等年龄相关性眼病将持续增长。根据国家卫健委公布的年全国儿童青少年近视调查结果，年，全国儿童青少年总体近视率达53.6%。其中，小学生为36.0%，初中生为71.6%，高中生高达81.0%。目前中国近视患者总人数已多达6亿，近视人群高发化、低龄化的形势严峻。
与此同时，随着人们收入水平日益提高，我国医疗保障制度不断完善，眼科医疗潜在需求将不断转化为现实的有效需求，大量基本需求将逐步升级为中高端需求。在需求增加和消费升级的共同作用下，眼科诊疗市场容量将不断扩大。
（二）眼健康受政策重视眼健康是国民健康的重要组成部分，包括盲在内的视觉损伤严重影响人民群众的身体健康和生活质量，加重家庭和社会负担，是涉及民生的重大公共卫生问题和社会问题。近年来我国不断出台政策，旨在进一步提高人民群众眼健康水平。
年8月，教育部、卫健委等8部门联合印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》，提出了到年，力争实现全国儿童青少年总体近视率在年的基础上每年降低0.5个百分点以上，6岁儿童近视率控制在3%左右，小学生近视率下降到38%以下，初中生近视率下降到60%以下，高中阶段学生近视率下降到70%以下的目标。
国家已将青少年近视防控和全国人民眼健康问题上升到战略高度，相关政策和规划为眼科医疗行业加快发展提供了明确的目标导向和有力的政策保障。受到政策的引导支持，眼科医疗服务行业将在规范中获得更大发展。
（三）国家政策鼓励社会办医近年来，我国民众医疗服务需求在不断增长，医院的医疗卫生资源有限且优质医疗资源相对集中。随着我国医药卫生体制改革的不断深化，政府提出了多项政策意见鼓励在医疗领域引入社会资本，增加医疗服务领域供给，同时对医疗资源进行合理分配，解决我国医疗资源总量不足、分配不均的问题。
在国家多项政策的鼓励支持下，我国社会办医的发展环境不断优化，社会办医快速发展，医院数量、床位数、卫生技术人员数量、诊疗人次数和入院人数、收入均迅速增长，从而使得社会办医在总体医疗服务市场中所占比重不断提升。
三：行业的竞争格局一、眼科医疗受制于地域限制，全国分散、地区集中从全国范围来看，眼科医疗产业的市场集中度（CR）较低，据统计，我国眼科医疗机构前8名的收入总额占该行业总收入的比重（CR8）低于20%。但在以城市为单位的区域市场上，绝大多数市场的CR8高于70%，市场集中度较高。
因此，我国眼科医疗服务行业的竞争格局呈现出明显的“全国分散、地区集中”的特点。随着国家医疗保障体系的完善和患者分级转诊体系的推进，这种竞争格局将会进一步固化。
二、眼科医疗器械海外品牌优势明显眼科医疗设备涉及电子、光学、医学等多个学科，对技术和经验要求极高，并且设备细分性强，单一市场容量有限，海外品牌具有先发优势，一些品牌同时具备产业协同优势。以美欧日品牌为代表的设备厂商牢牢占据眼科医疗设备的高端与终端市场，国内设备厂家正在快速追赶，目前基本全部设备均有国内厂家涉足，仅有全飞秒激光、半飞秒激光等设备不具备生产制造能力。价格方面，国内厂家产品普遍与高端产品价差较大，根据设备的不同，国内产品价格为海外高端品牌的25%-70%。
三、行业内主要企业介绍（1）爱尔眼科
医院集团股份有限公司成立于3年1月24日，于9年10月30日在深圳证券交易所创业板挂牌上市。爱尔眼科是我国目前规模最大的眼科医疗机构。公司主要业务范围包括眼科疾病诊疗、手术服务以及医学验光配镜等。在公司制定的全球发展战略布局下，经过逐年发展扩张，其眼科医疗机构网络已经遍布中国大陆、中国香港、欧洲、美国。同时，公司于年向东南亚扩张业务，国际化格局已渐显规模。
（2）复旦大医院
复旦大医院由国家一级教授胡懋廉、郭秉宽等创办于年，创办时名为上海医院，0年复旦大学与上海医科大学合并后更为现名，是国家卫健委所属唯一一所集医疗、教学、科研为一体的三级医院。6年获得第二冠名——医院，亦为医院。
（3）中山大学眼科中心
医院(中山大学中山眼科中心、医院)组建于年。现有床位张。年。医院更名为中山医科大学中山眼科中心。1年更名为中山大学中山眼科中心。中山眼科中心下设医院、眼科研究所、防盲治盲办公室和眼科视光学系。是集眼科医疗、科研、教学、保健和防盲治盲为一体的现代化多功能眼科中心。
（4）华夏眼科
医院集团是中国大型眼科医疗连锁集团，已在全国多个省市开设50余家专业医疗机构。集团本部厦门大学附属厦门眼科中心成立于年，是国家临床重点专科、医院，设有博士后科研工作站和院士工作站。
（5）何氏眼科
集团始建于年，是专注于眼科专科医疗服务和视光服务的控股连锁企业。集团致力于全生命周期、全方位人群的眼健康普查、教育和健康管理。集团总部坐落于沈阳。何氏眼科集团建立了30医院，26家眼科门诊，48家视光中心。
（6）AlconHoldings,Inc.（爱尔康）
爱尔康成立于年，是全球最大的眼科医疗器械专业公司，年4月爱尔康与诺华分离并独立上市。爱尔康目前具有两大业务：外科（Surgical）和视力保健（Visioncare）。外科业务中包括人工晶状体、各类眼科手术耗材、白内障手术设备以及近视眼激光手术设备等；视力保健业务包括隐形眼镜及护理液、干眼症产品等。
四、行业竞争壁垒（一）行业准入壁垒医疗器械与生命健康密切相关，监管要求非常严格，各国对医疗器械的生产、经营均实行不同程度的准入制度。
医疗服务是指对患者所进行诊断、治疗、防疫、接生、计划生育方面的服务，以及与之相关的提供药品、医疗用具和病房住宿等的业务医疗服务。同时，医院诊疗质量，国家卫生健康委年下发了《医院基本标准》及《医院管理规范》，对眼科医疗机构设置了较高的设立标准。
（二）人才壁垒优质的人才是医疗服务行业最重要的战略资源，拥有优秀的医学人才和专业的医疗团队的医疗服务机构才能赢得市场，而成为医学专业人才须长时间的培养。眼科医疗服务机构需要逐步健全人才培养、激励机制，完善人才引进途径和人才保留政策，并通过长期发展才能建立稳定的高水平医生团队，因此新设眼科医疗机构在医学人才培养方面存在较高的壁垒。
（三）资金壁垒眼科医疗行业同时属于技术密集型行业与资本密集型行业，医院前期需要庞大的资本支出，用以支付租金、装修成本、设备购置及其他开支，而眼科医疗机构对于大型设备的依赖程度较高，且多为价格高昂的海外进口设备，初始投资金额非常巨大，而社会办医在资金来源上缺少政府支持，需要较强的社会融资能力；另一方面眼科医疗机构需要在品牌建设、渠道建设、学术研究以及人才培育方面进行持续投入，新进机构需要充足的资本实力，因此新设眼科医疗机构存在极高的资金壁垒。
（四）品牌壁垒良好的品牌和口碑对医疗机构开展业务至关重要，而眼睛是人类心灵的窗户，眼睛的健康与安全尤为受到人们的
